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钢铁、建材7月点评:玻璃供需两旺 水泥暂处淡季
2021-08-23 03:00    来源: 未知      点击:

  水泥:需求淡季延续,景气修复在望。7月水泥受疫情以及降雨影响,需求仍偏弱,其中7月产量2.06亿吨(同比-6.5%,环比-8.3%),7月全国均价423元/吨,月环比-5.8%;全国平均出货率约64.9%(环比-6.1ppt,同比-10.7ppt),水泥库容比月环比亦升约4ppto但8月以来,水泥需求自底部恢复,且因限电影响收缩供给,水泥企业开始积极挺价,价格逐渐上行。展望下半年,我们认为赶工压力催化或将叠加基建温和复苏带动需求走强,且在旺季能耗管控下供给可能超预期收缩,4Q21行业有望迎来供需面改善下的景气修复,行业盈利有望逐步回升。我们看好板块估值修复,推荐

  玻璃:7月供需两旺延续,紧抓8月盘整期,中长期供需格局不改。玻璃年初以来一直呈现供需两旺态势,其中7月平板玻璃产量8831万箱(同比+12.3%,环比+1.4%6),7月均价环比上涨113元/吨至2969元/吨。但近期需求受到疫情以及雨水影响,同时工信部开展玻璃座谈会管控玻璃过快上涨势头,下游贸易商+加工企业观望情绪浓厚,市场阶段性走稳,上周(8-13)玻璃涨幅放缓,厂库也环比略微上移(但同比仍在低位)。展望未来,我们仍看好随玻璃进入旺季+中下游启动补库,需求将处于高增态势,而2H21产能预计环比仅增加2-3%。我们认为,供紧需增下,价格仍有望稳步上行,建议紧抓当前玻璃盘整期,推荐信义玻璃-H、南玻A、中国玻璃、旗滨集团。钢铁:供给持续收缩,看好板块盈利稳步上升。7月全国粗钢产量8679万吨,同比-8.4%6,环比-7.5%,供给持续收缩。下游需求依旧处于淡季,尤其建筑用钢从投资、销售到开工均出现下滑,主要由于疫情及持续高温多雨天气影响。钢铁整体呈现供需双弱格局,但从库存去化来看,供给收缩更甚于需求弱势。近期钢铁限产仍在持续,我们认为随着铁矿供需宽松,螺矿比有望回升(目前我们模拟的热轧吨钢毛利已回升至900元/吨)。随着钢铁需求在8月末步入旺季,行业供需将继续向好今晚特马开奖结果我们看好板块盈利持续上行,全年盈利或超市场预期,推荐宝钢股份,建议关注鞍钢股份、马钢股份。

  2)玻璃以及消费建材看好北新建材、东方雨虹、坚朗五金、中国联塑-H-H、、、。3)钢铁板块推荐。广西将实施六大科技创新工程为全面建成小康

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